跨境电商资讯：安克Q3财报解读：官网营收

归母下滑跟主业没关系。主要是持有的交易性金融资产，本期公允价值变动损失3.47亿。扣非才能看到真实的经营。官网加线下46.78亿，占当季营收49.06%。毛利也往上走了，Q3毛利率46.02%，同比提1.42个百分点。累计口径同理。前三季线上173.79亿+20.72%，线下87.62亿+32.28%，官网30.08亿+43.06%。所以－1.6%里，技术因素占大头，趋势因素在后。扣掉大促前移，平台端更接近「不增长」，谈不上衰退。但有一处解释不完。上半年线上+30.8%，Q3掉到+5.6%。25个点的落差，一次大促前移填不平。钱花在哪也看得见。前三季研发费用28.51亿，同比+46.54%。同 ......

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