星空健康频道: 跨境电商资讯：年入55亿的老牌巨头，也宣

2026年1月26日星期一

CHWANG

让中国企业出海更容易

"背水一战"

机器停转的震动，从天津工厂空荡的厂房传出，最终化为公告栏里一行冷静的文字。

在行业寒潮尚未退去之际，美克家居的一纸停产公告，还是激起了不小的涟漪。

低效产能下的必然选择

美克家居宣布停产天津两家核心工厂的消息，并不意外，但依然刺眼。

表面看，这是一项突然的经营调整；但如果把时间轴拉长，会发现这几乎是一场注定要发生的收缩。

已于2026年1月1日起被关停的美克国际家私（天津）制造有限公司与美克国际家私加工（天津）有限公司，并非边缘资产，而是公司过去外销业务体系中的重要制造基地。

图源：巨潮资讯

然而现实是，这两家工厂的产能早已"名存实亡"。平均不足 20% 的产能利用率，使其从"生产资产"逐渐沦为持续吞噬现金的负担。在制造业中，这几乎意味着工厂已经丧失了规模效率，固定成本被持续摊薄，却无法转化为有效产出。

美克家居将此次停产定位为"优化闲置产能、减少亏损并加速战略转型"的必要举措。从财务表现看，这确实是一次止损手术。

2024 年，天津美克实现 6.02 亿元收入，但净利润仅 300 万元，几乎贴着盈亏平衡线运行；天津加工虽有 1.45 亿元收入，却已录得 2300 万元亏损。

进入 2025 年前三季度，经营状况进一步走弱：天津美克收入降至 2.81 亿元，净亏损扩大至 5600 万元；天津加工收入仅 7600 万元，亏损仍在 1200 万元左右。

图源：巨潮资讯

设备折旧、人力成本、厂房维护，每一项都在放大亏损。对美克家居而言，继续维持这两家工厂的运转，已经很难用"为未来保留能力"来解释。

更关键的是，这并非单一市场波动所导致的短期问题。

过去几年，国际贸易环境变化叠加全球消费走弱，使得原本依赖的外销订单大幅收缩。美克家居的选择并非完全退出外销，而是将外销制造能力转移至成本结构更具优势的越南工厂。在这一背景下，天津工厂的战略价值被迅速削弱，留下的只剩下难以消化的固定成本。

因此，此次停产更像是一次"止血"动作——通过关停长期闲置产能，压缩亏损敞口，为公司后续调整争取喘息空间。与其说这是一次主动转型，不如说，是在现实压力之下作出的被迫修正。

四年巨亏与失速

如果只把美克家居的困境归因于制造端，其实低估了问题的严重性。

真正的压力，来自持续恶化的财务表现。回看历史数据，美克家居曾站在一个相当高的起点：2019 年，公司营收达到 55.88 亿元的峰值，净利润超过 4.5 亿元。

但随后几年，业绩曲线迅速下行。过去四年里，美克家居几乎没有走出过亏损区间，资产负债率不断攀升，并在 2024年末达到 65.24%。从 2022 年至 2025 年前三季度，公司累计亏损规模已超过 18 亿元，且亏损幅度并未呈现明显收敛趋势。

仅在 2025 年前三季度，公司实现营业收入 22.23 亿元，同比下滑约 10%，但归母净利润仍.........

CHWANG让中国企业出海更容易"背水一战"机器停转的震动，从天津工厂空荡的厂房传出，最终化为公告栏里一行冷静的文字。在行业寒潮尚未退去之际，美克家居的一纸停产公告，还是激起了不小的涟漪。1低效产能下

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