"2025年中国 AI 投资激战，围绕人才战（字节高 P 受追捧）、信仰分歧（是否投00后）、具身智能的超级机遇展开。
Intro
半个月内，京东成了具身智能近期最大买家。
7月到8月，刘强东拍板，京东在极短时间窗口内连续扫货，把头部公司见了个遍。从5月底出手智元机器人开始，到这一波连续投千寻智能、逐际动力、众擎机器人、RoboScience、帕西尼。
其中千寻、逐际、众擎三家，甚至是在同一天宣布完成交易。战火密集到让人来不及反应。
表面看来，京东的故事符合一个标准答案：智能机器人是下一波智能汽车级别的巨大浪潮，而京东必须抢占这个入口。宇树 Go2 具身机器狗在京东平台上一个月就能卖2000只，具身的消费端才刚刚起步。
但也有一种市场观点，认为以上逻辑更像是「内部汇报版本」。老刘要投具身，团队要有落地页，必须找一个合理的说法。
真正的原因不得而知。
或许和同行有关。毕竟美团在具身及相关产业链上的布局甚早，大大小小已近30家。
无论如何，京东正在通过激进投资具身智能，全力提升自身科技标签中的 AI 成色。
而这只是2025 年中国 AI 投资激战正酣的一角。
AI 投资的牌桌，是三股力量的次第坐庄。
决定 AI 势能爆发的模型层；
承载「下一代终端」的硬件载体——具身智能；
以及最终将重新定义交互边界的软件应用。
模型的故事略去不表。硬件一端，围绕具身智能的投资热浪从2023年已正式启动。
以智元机器人、宇树机器人、银河通用机器人为代表的第一梯队公司，相继完成了数十亿元融资，估值站上十亿美金甚至百亿台阶。其中一些明显透出对登陆公开市场的野心。
今天，我们已经可以清晰看到这波浪潮中的阶段性赢家——包括美团龙珠、高瓴、启明、蓝驰、经纬、IDG、阿里、深创投、达晨、红杉、顺为、绿洲、锦秋、腾讯、百度风投等。
更值得玩味的，是作为具身推动者的、覆盖不同代际的投资人，包括王新宇、王华东、李良、周志峰、李骁军、曹曦、张予彤、张津剑、陈昱、蔡伟，呈现出新旧交融的下注格局。
而软的一侧，Manus 的上线让应用成为今年一级市场的最大风口。更年轻的、以90后为主的投资人们热切关注的是 AI 时代可能出现的下一个抖音、下一个 Office、下一个微信。
下半场战役刚刚开始。
AI 人才军备赛：字节突围
混沌之中最先升温的往往不是赛道，而是人。
具体要做什么的重要度，远远低于"谁出来创业"。
liblib 创始人陈冕的第二笔融资，是这波 AI 投资的分水岭。
2023年从剪映离职时，陈冕是字节最年轻的4-1。相关投资人透露，在花完朱啸虎和高榕最初的融资后，liblib 一度陷入艰难。
直到接触了 FA 远识资本，后者帮其完成了这关键一轮融资，度过难关。
liblib 的复活，让原本在业内低调的远识资本一战成名。此后明势、顺为、渶策、巨人网络轮番下注。在市场同行看来，远识不但包下了这家明星公司的后续所有融资，还接住了陈冕陆续出来创业的战友们，一手打进字节系核心圈。
而所有头部基金今年以来都在悄悄下功夫同一件事：以更高频率去接触字节高 P。
一家位于二环内的的头部基金，早在去年就制定了一项工作指标，要求投资团队每个人以一个月最少一次的频率约字节核心团队人员喝咖啡，关注其思想动态，持续沟通创业想法。
到了2025年 Q1，投资机构的会议室里，「谁是最值得下注的创业者」这一名单已经越来越收敛。
明超平。任利锋。梁琛奇。孔涛。
所有头部 VC 都在网罗这些名字。
但为什么是字节，而不是腾讯、阿里、快手或者任何一家模型公司？
投资人们的共识是，因为过去5年，字节的业务冲得足够猛、增速足够快。字节，是这一代中国互联网公司里最后一个大幅拉升人才上限的母体。
2018年后，ToC 和 ToB 产品最成功的迭代基本上都发生在字节。抖音、飞书、剪映，每条线都立住了。这意味着一个字节出来的高 P，必然打过货真价实的胜仗。他们的学习速度、增长经验、跨界能力，很可能高出同行一整档。
更重要的是，字节的内部文化天然接近创业状态。高度放养又结果导向，从第一天起就逼着人自己解题。
所以能从字节浮出水面的人，大多已证明了自己具备启动+闭环的能力。
相比之下，其他大厂更接近金字塔结构，中高层们更容易背靠平台红利，而不是从混沌中单点突围。
而张一鸣本人作为更年轻一代创业者的样板，也给投资人们制造了一种持续的幻觉：投字节系创业者，就像是在投下一个「一鸣」。
不过，哪怕对于字节系创始人，投资人也逐渐形成了更细的一层筛选，vintage。
一种头部机构和 FA 普遍倾向的观点是，重点可以去看在字节完全平台化、基础设施尚未完善前——即18、19年之前加入的那批人。这批人凭借更少的平台红利、从混沌中打出来。他们靠个人能力解题、落地、拿结果，track record 含金量更高。
比如爱诗科技的王长虎，2017年加入字节，参与了抖音从0到1的建设，还组建了字节 AI Lab 视觉团队。这种履历，往往能够说明技术和工程能力真的强。
王长虎1982年出生。但如果他在今年出道，还会面临另一个更为隐秘的创始人筛选标准：年轻。
投不投00后，是信仰问题
投 AI 找不找00后，不是投资标准问题，而是变成了一种信仰分歧。
对于真格这样的机构来说，信仰00后几乎是一种天生的表情。
10年前徐小平老师就曾在 ChinaJoy 上发表激情演讲，说我们事实上不懂游戏，但我们懂人，我们懂得去支持年轻人追求梦想。
这里的「游戏」可以替换成任何词，尤其是 AI。真格甚至会找到大洋彼岸三个辍学的印度00后去支持。
问题是，为什么要信00后？
因为 AI 是一次代际技术的彻底换挡。新旧交互范式更替，上一代的经验极大可能完全变成累赘。而每一代基础设施级的机会，都是由这代人亲手造出来。
轮到00后了。
红杉、高瓴都加大了扑向00后的力度。
前者投了00后做的一个 AI 招聘平台，后者看中一个19岁年轻人的具身公司，让中国创业者的出生年龄线降到了2006年。
大基金的掌舵者大多已步入壮年，但都在努力让自己尽量没有代沟地去和00后交流。不止一位创业者点赞了红杉合伙人郑庆生：「很 open-minded」。
在大模型上极度保守的朱啸虎，对年轻人倒是很有信心。他和锦秋基金都投资了22岁、做 AI 营销的 Kay Feng。
Kay 16岁开始自己倒腾各种事，没上过大学，野心勃勃，在社交媒体上饱受争议。朱啸虎很赏识她。
另一家以颜色命名的 GP 更是将「重仓年轻人」视为铁律。创始人要求投资团队只许推95年之后出生的创业者，并且必须成为创始人的前5个会谈者。有员工曾因推荐了90前创业者而惨遭批评。
出人意表的是 IDG。
十几年前，IDG 的几个年轻人——李丰、童晨等发起了著名的90后基金。很大程度上，正是这支基金的巨大回报引发了今天市场对于00后创业者的「不得不信」。
「90后基金」的代表项目包括 B 站。创始人徐逸89年生，属于挂靠90后。包括6月刚刚上市的影石，当前市值接近1300亿，是今年全市场回报最高的 VC 项目，为 IDG 带来的账面回报一度接近1700倍。以及脸萌。脸萌2018年卖给字节，帮 IDG 换得了字节1%股份，得以弥补他们在移动互联网时代的系统性遗憾。
但如今，IDG 却成为头部机构中对00后显得审慎的一家。
在同行投资人和财务顾问们看来，IDG 主导早期的合伙人更偏爱行业老炮，更重视履历.........
"2025年中国 AI 投资激战，围绕人才战（字节高 P 受追捧）、信仰分歧（是否投00后）、具身智能的超级机遇展开。Intro半个月内，京东成了具身智能近期最大买家。7月到8月，刘强东拍板，京东在极
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