长期以来，电子气体赛道被严重低估，鲜有问津。但最近半年，国家队基金、华为扎堆进场，多达近10起融资 ，不可谓不火爆。
作者丨巴 里
编辑丨子 钺头图丨摄图网
这几天，俄乌冲突加剧，成为了全球关注的焦点。
除了霸榜热搜、股票跳水、群友转播外，这场交战无疑给全球的"缺芯潮"再次泼上了一盆冷水。
值得注意的是，乌克兰供应了全球70%的氖气，40%的氪气以及30%的氙气。据路透社报道，美国半导体行业使用的氖气有超过90%来自乌克兰，有35%的钯金从俄罗斯采购。
如此高的占比也引发了市场对上游材料供应短缺，进而阻碍芯片生产的新一轮担忧。
氖气、氪气、氙气等惰性气体素有半导体"血液"之称，是半导体制造高质量发展不可或缺的一环。
美国市场调查公司Techcet在2月初的报告中指出，氖气是俄罗斯钢铁制造业的副产品，而乌克兰企业则负责氖气的纯化环节。
前瞻产业研究院报告显示，由这些上游材料所制成的特种气体主要应用于电子、化工、医疗、环保等领域，其中以半导体为代表的电子行业约占41%。
长期以来，在整个半导体行业融资火爆、高估值的背景下，电子气体这样一种半导体制造不可或缺的战略物资却被严重低估，鲜有问津。
但最近半年以来，中国电子气体这条赛道密集融资近10起，单月最高融资近10亿元。
一时间，众多国家队基金、华为、中芯国际扎堆进场，不可谓不火爆。
"卡脖子"的电子气体到底会不会"断气"？资料显示，在微电子、光电子器件生产过程中，从芯片生产到最后器件的封装，几乎每一步、每一个环节都离不开电子气体。在不同的电子应用领域中，电子特种气体和电子大宗气体的成本占比略有不同。
图源：华特气体官网其中，集成电路领域，电子特种气体和电子大宗气体各自占比50%。这些电子气体成本占 IC 材料总成本的 5%-6%，占比并不大，但是很大程度上决定了半导体器件性能的好坏。
赛迪顾问副总裁李珂告诉创业邦，乌克兰作为半导体制造所需电子气体的上游材料供应大国，俄乌冲突的确对相关产品市场带来了冲击，部分特种气体价格显著上涨，将对国内下游企业造成很大成本压力。
事实上，之前氖气价格便蠢蠢欲动，有过一轮大幅上涨，从去年10月份的每立方米400元涨到目前的1600元以上。据统计，2月22日俄乌事件之后，氖气价格整体再涨20%至30%，甚至有厂家已停止报价。
对于这种情况，有厂商向媒体表示："当前市场上存在借机炒作电子气体的情况，就像新冠疫情前'囤口罩'炒作一样。"
数据来源：卓创资讯据云岫资本合伙人兼首席技术官赵占祥介绍，2014年克里米亚并入俄罗斯后，国内氖气价格在2015年从400元/立方米最高翻了60倍，涨到了25000元/立方米。相较于2014年，如今，邯钢、宝钢、中科富海均新增大型氖氦精制装置，且部分企业新增粗氖氦提取装置；华特气体可供应光刻用氪氖混合气、氟氖混合气等气体。
同时，国内芯片制造企业基本都有一定电子气体库存，特别是去年年底俄乌关系紧张以来，相关企业基本都提前增加了自己的库存，故此短期内没有供应断裂的风险。
李珂还谈到，从国内供给来看，半导体所用的电子气体之所以国内企业涉足较少，一方面是以前国内芯片厂不多，需求量不大；另一方面，国外产品虽有一定运输费用，但价格仍有竞争力。随着国内芯片产能不断扩大带来的需求增长，以及国际形势变化带来进口产品价格上涨、运费上涨，甚至有断供危险。
不过，他相信，届时一定会有更多国内公司涉足电子气体领域。同时，国家也会对包括电子气体在内的半导体关键材料给予更多重视与扶持。
根据国内晶圆厂的建设速度和规划，预计2025年，中国大陆电子气体市场空间将会接近300亿元大关，是2019年市场需求的两倍，国内电子气体行业正迎来一个难得的机遇窗口期。
赵占祥指出，在中国半导体产业关键材料和设备未实现国产替代的背景下，如果不能早日实现材料等关键环节的国产化，中国半导体产业的发展将受制于人。
目前，全球电子气体约90%的市场份额仍然被日本、美国和韩国的企业掌握。尤其是电子大宗气体市场，被林德、法液空、空气产品等国际巨头垄断。而中国电子特气行业起步较晚，8成以上的电子特气依赖进口，高端的电子特气几乎全部依赖进口，电子特气供给长期处于"卡脖子"状态。
中国电子气体市场格局，图源：长江证券研究所惠友资本指出，一家强大的电子气体供应商是中国庞大半导体产业发展的必要条件，中国需要自己的"林德"、"法液空"。
从鲜有问津到国家队、华为扎堆入场
特种气体这一门类在中国工业体系中已经沉淀了30年，但真正发展起来，还是最近10年的事。
2000年6月，国家首次将半导体产业提升到了国家战略层面，出台了《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》（即"18号文"）。但由于受历史条件的局限，将重点放在了半导体的国产化上，无法兼顾上游特气等原材料产业对半导体的牵制。
直到2020年，《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》出台，中国半导体产业的布局，才从专攻集成电路生产环节，扩展到半导体全产业链。
也就是从这时候，特种气体赛道才逐步进入到人们视野。
在此期间，尤其是在电子气体这条细分领域，在2020年以前甚至连融资消息都屈.............
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