由于利率上升和外国机构投资者持续流出资金，2022年迄今，印度股票市场的表现弱于基准股指。截至7月26日，BSE中盘指数和小盘指数今年迄今分别下跌6.37%和10.32%。另一方面，拥有30只股票的孟买证交所Sensex指数今年迄今下跌5.12%。
自从全球开始收紧利率以来，市场已经进入了重新设定时期，在这个时期，杠杆与无杠杆、优质与非优质之间的明显区别可以在不同的指数中看到，无论大盘、中盘还是小盘。
随着利率开始上升，股权成本上升，导致更高的贴现率和估值下降。我们将看到业绩不佳的中小盘股和小盘股的跌幅会更大。拥有更精简的资产负债表和更好的现金流周期的公司不仅能够生存，而且能够茁壮成长，并进一步获得市场份额，未来将见证明显的分散。
六大因素将推动市场向前发展:
a)农业:健康的收成应该是缓和食品通胀和改善农村状况的好兆头。
b)中心支出:与过去一样，政府持续投入公路，与新冠肺炎疫情前相比增长了4倍，铁路的复合年增长率为32%。
c)信贷增长:过去3个月，我们看到了两位数的信贷增长，这是一种广泛的增长，资产质量有所改善。这一趋势的延续将使市场保持乐观，并增强对经济基本面的信心。
d)原油价格:过去两周我们看到原油价格有所下降，但同比仍上涨30%，当原油价格结构性下降，并保持在80-100美元区间时，它可以改善经常账户赤字、输入性通胀、利率等宏观方面。
e)私人资本支出:在疫情期间，我们看到了一个去杠杆化周期，各部门更广泛层面的再杠杆化将恢复投资率，并导致更高的盈利增长和多个扩张阶段，正如2004-2007财年所见。
f)全球通胀:虽然印度的通胀似乎已经见顶，但全球通胀可能还没有见顶。投资者将密切关注各国央行的行动。
在通货膨胀、利率和波动率不断上升的情况下，要创建正确的投资组合策略，需要考虑三个方面，即自上而下和自下而上的方法:
a)质量:剔除资本效率好、公司治理强、廉洁的公司。投资那些具有领导特质、较高的安全边际、较低的杠杆率和可靠的业绩记录的企业。在构建投资组合时，投资者可以考虑可扩展的业务，拥有优质的管理，并提供持续的盈利增长。事实上，不确定的时期为投资其中一些公司提供了最好的机会。
b)风险管理:股票权重与优质股票的选择同样重要。更高的多样化是对无知的对冲。将资金分配给赢家的风险管理可以带来回报最优化。分散风险和分散性风险之间只有一线之差，投资组合更集中于增长、弹性和安全边际，错误更少，创造财富的最大化。
c)部门配置:投资者应选择具有B2C性质、具有较高定价权和较好的成长机会的部门，这将有助于采用自上而下的方式。以上两个属性将在创建投资组合时应用自底向上的方法。
印度正处于人均收入的拐点，我们将在未来十年分阶段向10万亿美元的经济转型。人均.............
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